蜂巢基金:关注上游资源股

2022年5月24日
By weilai888
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5月23日,蜂巢基金发布最新报告称,上周,a股市场继续上涨。随着美股的持续下跌,北向资金合计净流入152亿元,成为做多主力之一。风格成长领先,科技50指数领涨,国证价值指数上涨1.17%,国证成长指数上涨2.43%,大中小市场相对均衡,港股也上涨。在通胀和加息缩表的压力下,美股继续下探年内新低,道指创下连续八周下跌的纪录。

蜂巢认为,上周a股市场继续反弹,交易量增加,尤其是周四美股出现单日暴跌。a股低开高走,情绪积极。上周美国就业数据疲软,零售商业绩如雷贯耳,奶粉短缺显示供应链和物流链压力,摩根大通和高盛下调经济增长预期,这些都表明美国相对于其他国家尤其是欧元区的基本面优势被削弱。上周美元指数从高位回落,而大宗商品价格也因美元下跌和需求预期反弹等因素出现反弹。a股的赚钱效应也吸引了北上资金的回流。

行业方面,蜂巢基金分析称,上周领涨的板块主要是新能源、电子、汽车等。,超跌反弹。他们一方面前期有较大的下滑,另一方面也得益于复产,因为长三角也是这些行业重要的制造业基地。市场修正了前期的极度悲观情绪,导致市场反弹。

同时,蜂巢表示,就近两周反弹的内在结构而言,强劲反弹也集中在业绩确定性较好的板块,包括上游高景气度的资源,如煤炭、天然气、化肥、农药、有色金属等。,以及新能源、半导体、军工、化工等。需求依然强劲。房地产、银行、建筑等与稳增长相关的板块表现较弱,因为其表现仍不确定。制造业和大消费行业,大部分中下游行业仍面临成本高、难以通过涨价传导的局面,毛利率仍有压力。

展望后市,蜂巢基金认为部分优质股票已经从本次市场底部反弹30%-50%。考虑到今年的业绩,目前的市场情绪并不支持极端的估值,宜持股及时获利了结,而不是追高。板块依然关注上游资源股,新旧能源确定性很高。

(文章来源:证券日报)